蕭十一郎(狄龍飾)是名震江湖的大盜,和搭檔風四娘(李麗麗飾)里應外合,兩人聯手配合的天衣無縫。一次偶然中,蕭十一郎邂逅了擁有江湖第一美人名號的沈璧君(井莉飾),兩人一見鐘情墜入情網,然而,沈璧君早已經被許配給了連家堡的連城璧(劉永飾),而蕭十一郎一直想要得到的割鹿刀正是沈璧君的嫁妝。江湖上出現了以逍遙侯(唐菁飾)為首的黑惡勢力,他們為了得到割鹿刀將沈璧君綁架,所幸得到了蕭十一郎的出手相救后者才能夠幸免于難。隨著時間的推移,蕭十一郎和沈璧君之間的情誼引起了連城璧的懷疑,一時之間蕭十一郎腹背受敵,十分狼狽。